The escalation of the trade war between China and the U.S. has motivated the People’s Bank of China (PBOC) to make an unprecedented move, raising the USDCNH reference rate above 7.20. Investors had viewed this level as a symbolic threshold for the stability of the Chinese currency. However, the latest plans to further support exports and liquidity in the stock market have shifted expectations for the official rate to above 7.30.

USDCNH returned to consolidation despite continued announcements of potential monetary policy easing in China. Source: xStation5

Trump and China’s Internal Struggles

The latest round of the “tariff ping-pong” was, for China, a trial of honour. Within just one week, the entire trade flow with the U.S. was subjected to tariffs exceeding 100%, and Beijing did not back down from Trump’s moves, even though it arguably has more to lose, especially in the short term.

Recent data confirms persistent deflation, which highlights the core issue of the Chinese economy in recent years—weak domestic demand. Exports have served as a lifeline for production in need of buyers. However, the productivity of Chinese manufacturers could soon result in increased deflationary pressure, as excess supply gets blocked by tariffs at Chinese ports. Donald Trump’s withdrawal of tariffs on consumer electronics helped restore some market optimism, but it does little to ease the pressure on the government to stimulate domestic demand through fiscal measures.

A New Course for Chinese Monetary Policy

By raising the USDCNH reference rate, the PBOC is, in a way, stepping back from its recent efforts to stabilize the yuan. A weaker yuan and more competitive exports may cost China an outflow of capital from investors losing trust in Chinese assets.

Nevertheless, according to former PBOC advisor Yu Yongding, downward pressure on the yuan doesn’t necessarily rule out plans to keep the currency under control. In the event of excessive capital outflows, the PBOC is prepared to inject liquidity to prevent a sell-off of Chinese assets (through bond purchases, preferential loans for stock buybacks, and further rate cuts), similar to what occurred in mid-2024.

The yuan sold off sharply as the PBOC raised the USDCNH reference rate above the psychological 7.20 level (red line). Source: XTB Research

لا تشكل المعلومات الواردة في هذه الصفحة مشورة مالية، ولا تأخذ في الاعتبار مستوى فهمك أو أهدافك الاستثمارية أو وضعك المالي أو أي احتياجات محددة أخرى. جميع المعلومات المقدمة، بما في ذلك الآراء وأبحاث السوق والنتائج الحسابية والتحليلات الفنية المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى، تُقدم لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال تفسيرها على أنها عرض أو دعوة لإجراء معاملة في أي أداة مالية، كما لا ينبغي تفسير المعلومات المقدمة على أنها مشورة ذات طبيعة قانونية أو مالية تستند إليها أي قرارات استثمارية تتخذها، بل يجب أن تستند حصريًّا إلى مستوى فهمك، أو أهدافك الاستثمارية، أو وضعك المالي، أو احتياجاتك المحددة الأخرى؛ وأي قرار بالتصرف بناءً على المعلومات المنشورة على الموقع الإلكتروني أو المرسلة إليك بوسائل أخرى يكون على مسؤوليتك الخاصة تمامًا. إذا كنت في شك أو غير متأكد من فهمك لمنتج أو أداة أو خدمة أو معاملة معينة، فيجب عليك طلب المشورة المهنية أو القانونية قبل التداول. ينطوي الاستثمار في عقود الفروقات (CFDs) على مستوى عالٍ من المخاطر، حيث إنها منتجات تعتمد على الرافعة المالية، وغالبًا ما تؤدي التقلبات الطفيفة في السوق إلى تقلبات أكبر بكثير في قيمة استثمارك، وقد يعمل ذلك ضدك أو لصالحك. يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي ينطوي عليها ذلك، مع مراعاة أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك، قبل التداول، وطلب المشورة المستقلة إذا لزم الأمر.

Octalas AI

الربح

الجميع يسارعون إلى خفض التكاليف. أما نحن، فنسرع نحو تحقيق الأرباح.

ابدأ البيع من خلال تقديم الخدمات

ابدأ الفترة التجريبية

مجانًا لمدة 14 يومًا · لا حاجة لبطاقة ائتمان